📋報告架構總覽
本報告依以下脈絡展開，建議讀者依序閱讀：先理解新制 → 看影響 → 看案例 → 把握商機 → 取得行銷工具。
1新聞核心三段論2026/5/5 金管會、財政部、法務部跨部會共識的關鍵內容與法源
2最新稅制說明「連續受益人信託」課稅原則：一次課稅、100 年內不再重複
3前後影響對比過去模糊到現在明確 — 三大缺口與制度紅利
4陳董 10 億案例三代傳承實算：從稅後 4.1 億暴增至 149 億的關鍵
5為何資金外流星港過去台灣高資產規劃外流的三大原因與佐證
6法規開放最大利基給金控業的歷史機會視窗 — 元大集團的切入點
70050 連續傳承包裝行銷主推 — 用元大旗艦 ETF 設計家族百年信託商品
📎附錄：法源與資料來源完整法條引註與政府／媒體／專業機構佐證
1新聞核心三段論
2026 年 5 月 5 日，金管會銀行局副局長王允中說明：行政院政務委員葉俊顯邀集財政部、法務部及金管會召開跨部會研商會議後，已就「連續受益人信託」存續期間及課稅原則達成共識。
| 維度 | 內容 |
|---|
| 政策方向 | 打造具台灣特色的「亞洲資產管理中心」，行政院跨部會共識 |
| 制度名稱 | 連續受益人信託（俗稱「百年信託」） |
| 核心改革 | 委託人交付信託時一次性課贈與稅；存續期間內受益人變動不再重複課贈與稅／遺產稅 |
| 適用條件 | 信託契約存續期間 100 年內（超過 100 年另待財政部函釋） |
| 法源基礎 | 法務部 2023 年函釋已確認在現行信託法律體系下可安排連續受益人 |
| 市場現況 | 國內可辦信託業務機構約 55 家（銀行、證券商、外銀分行） |
💡 一句話結論
這是台灣家族財富傳承業務
0 → 1 的歷史性轉折點，過去因課稅不明導致「不敢用台灣信託」的富豪，將開始把財富搬回台灣。
2最新稅制：一次課稅 + 百年免重複
稅制改革三大重點
新制運作機制
委託人交付信託
→
一次課贈與稅
→
受益人 1
(子)
→
受益人 2
(孫)
→
受益人 3
(曾孫)
↑ 100 年內所有受益人變動 — 全程零再課稅 ↑
明確法源依據
《遺產及贈與稅法》第 5-1 條：信託契約明定信託利益之全部或一部之受益人為非委託人者，視為委託人將享有信託利益之權利贈與該受益人，依本法規定課徵贈與稅。
《遺產及贈與稅法》第 10-2 條第 1 款：信託契約成立時，按信託財產時價計算贈與稅。
《遺產及贈與稅法》第 19 條：贈與稅率三級制 — 課稅淨額 NT$2,811 萬以下 10%、NT$2,811 萬–5,621 萬 15%、超過 NT$5,621 萬 20%。
《遺產及贈與稅法》第 22 條：每年贈與免稅額 NT$244 萬。
本次新制（2026/5/5 跨部會共識）：信託契約存續 100 年內，受益人依約變動時不再重複課贈與稅或遺產稅。具體函釋待財政部後續發布。
3法規開放前後對比
| 項目 | 過去（課稅模糊） | 未來（新制明確） |
|---|
| 課稅時點 | 每次受益人變動皆有課稅疑慮 | 信託成立時一次到位 |
| 跨代傳承 | 每代繼承皆被課（贈與稅+遺產稅雙殺） | 100 年內不再重複課 |
| 規劃可預測性 | 低（隨時可能被解讀重課） | 高（一次到位） |
| 富豪選擇 | 規劃移往新加坡／香港 | 留財台灣有誘因 |
| 業界推動意願 | 低（風險大、客戶不買單） | 高（紅利明確） |
| 台灣資管中心定位 | 遠落後星港 | 邁向「亞洲資產管理中心」 |
🎯 So what — 政策戰略意涵
- 留財：堵住高資產族群把財富外移的缺口
- 引資：吸引海外台商家族財富回流
- 具體里程碑：金管會自訂目標 — 2026 年資管規模 +3~4 兆、2030 年 +10~16 兆，累計衝 60 兆
4陳董 10 億案例：三代傳承實算
情境設定：陳董（65 歲）將 NT$10 億資產（現金 + 上市櫃股票）透過信託傳給：太太（60 歲）→ 兒子（40 歲）→ 孫子（10 歲），預計信託存續 60 年。
❌ 過去（每代被剝皮）
| 階段 | 稅 | 剩餘 |
|---|
| ① 信託成立 | 2.0 億 | 8.0 億 |
| ② 陳董過世 | 1.6 億 | 6.4 億 |
| ③ 太太過世 | 1.28 億 | 5.1 億 |
| ④ 兒子過世 | 1.02 億 | 4.1 億 |
| 累計稅負 | 5.9 億（59% 進國庫） |
|---|
最終剩 4.1 億
有效傳承率：41%
✅ 未來（新制一次到位）
| 階段 | 稅 | 信託資產（5%/年） |
|---|
| ① 信託成立 | 2.0 億 | 8.0 億 |
| ② 陳董過世（+15 年） | 0 | ~16.6 億 |
| ③ 太太過世（+30 年） | 0 | ~34.6 億 |
| ④ 兒子過世（+60 年） | 0 | ~149 億 |
| 累計稅負 | 2.0 億（20%） |
|---|
最終達 149 億
有效傳承率：80%↑（含複利）
📊 兩方案差距
- 稅負：從 5.9 億降至 2.0 億，省 3.9 億（66%↓）
- 家族資產：從稅後剩 4.1 億暴增至 149 億，多 36 倍
- 核心邏輯：少課 3 次稅 + 60 年複利完整保留 = 跨代財富放大效應
進階對比：30M 入信託 vs 持有後贈與
另一個更貼近一般 HNWI 客戶的情境 — 父持有 NT$30M 資產，10 年後翻倍為 NT$60M，此時 A：直接贈與 vs B：先入信託。
| 比較項目 | 方案 A（10 年後贈與） | 方案 B（先入信託） |
|---|
| 贈與時點 | T+10 年 | T0（信託成立） |
| 課稅基礎（時價） | 60,000,000 | 30,000,000 |
| 適用級距 | 20%（最高級） | 10%（第一級） |
| 贈與稅（扣 244 萬免稅額後） | NT$ 7,296,000 | NT$ 2,756,000 |
| 10 年增值的 30M | 已併入課稅 | 不再課贈與稅 |
| 後代再傳承 | 仍要再課 | 百年內不再課 |
| 節稅金額 | — | 省 NT$4,540,000（62%↓） |
|---|
💡 關鍵洞察
贈與稅是按「贈與時點的市價」課的，所以
越早把資產放入信託，課稅基礎越低，未來的所有增值都歸信託本身、不再算贈與。這就是「先入信託」的稅務複利效應。
5為何過去資金外流到星港？
本次新制的設計目的是「留財台灣」與「引資回流」 — 反向證明過去確實存在資金外流現象。以下從官方、媒體、專業機構三層佐證：
官方自承
- 金管會銀行局 2026/5/5 新聞稿直接承認：「過去因課稅規範不明確，連續受益人信託在實務上推動有限」
- 金管會主委彭金隆受訪：「沒稅務優勢，台灣憑什麼做亞洲資產管理中心？」（天下雜誌）
- 金管會〈打造臺灣成為亞洲資產管理中心之策略〉政策白皮書 — 整份策略本身就是為了「留財、引資」
過去富豪的三大缺口
| 缺口 | 過去台灣的問題 | 新加坡 / 香港對比 | 新制是否補上？ |
|---|
| ① 稅制 | 連續受益人課稅不明，最壞解讀＝重複課稅 | 新加坡：無遺產稅、無贈與稅
香港：無遺產稅 | ✅ 補上 |
| ② 商品多元 | 信託商品同質化、境外金融商品受限 | 結構性商品、私募基金、不動產、藝術品全包 | ⚠️ 部分 |
| ③ 隱密性 | 信託資料須報稅、CRS 自動交換 | 信託 + 多層 SPV，較高隱密性 | ❌ 未改善 |
規模佐證
🌐 為什麼是新加坡 ＞ 香港 ＞ BVI？
- 新加坡：有租稅協定、SFO 免稅計畫、屬地主義、聲譽佳（→ 但屬 CFC「低稅負地區」，台端有 CFC 課稅風險）
- 香港：FIHV 免稅計畫、地理近、語言通（→ 但 2019 後政治不確定性提高）
- BVI / Cayman：完全免稅、隱密高（→ 但列入 OECD 灰名單，CRS 暴露度高，正在式微）
6法規開放最大利基：給金控業的歷史機會
市場規模量級（推估）
| 指標 | 估算 |
|---|
| 台灣高資產家族（可投資資產 ≥ NT$3,000 萬） | 50–60 萬戶 |
| 潛在連續受益人信託客戶（規模 ≥ NT$1 億） | 5–10 萬戶 |
| 單戶平均信託規模假設 | NT$3–5 億 |
| 潛在信託資產池 | NT$ 千億 – 兆元級 |
| 信託管理費年化（0.3–0.8%） | 每年 NT$ 數十億規模 |
對元大金控四大子公司的切入路徑
| 子公司 | 商機定位 | 具體業務切入 | 競爭優勢 |
|---|
| 元大銀行（信託部） | 受託人本業 | 家族信託受託、信託費收入 | ⚠️ 中信、國泰、富邦私銀領先 |
| 元大投信 | 信託資產投資管理 | 客製化全委、家族專屬基金、ETF 配置 | ✅ 投信龍頭，產品線完整 |
| 元大證券 | 信託資產券商業務 | 受託股票交易、企業主控股信託、IPO 鎖股信託 | ✅ 券商市佔第一 |
| 元大人壽 | 保險 + 信託組合 | 保單死亡給付 → 信託受益 | ✅ 與信託最互補 |
三大優先商機（建議優先順序）
🥇 商機 1：保險金信託 2.0（最快變現）
- 產品：高保額終身壽險（≥ NT$5,000 萬）+ 連續受益人信託
- 賣點：保單死亡給付 → 自動進信託 → 跨三代受益
- 集團綜效：元大人壽 + 元大銀行信託部跨子公司整合
- 時程：3–6 個月可上市
🥈 商機 2：家族辦公室服務（高 AUM 含金量）
- 產品：信託 + 投資管理 + 稅務 + 法律一站式
- 客群：可投資資產 ≥ NT$3 億家族（全台 1–2 萬戶）
- 收費：AUM 0.5–1.5%（年費）+ 信託費 + 績效費
🥉 商機 3：上市櫃企業主控股信託（差異化）
- 產品：市值 NT$10–100 億企業主家族控股信託
- 賣點：避免遺產稅造成股權強制處分（影響經營權）
- 元大優勢：證券市佔第一 → 元大證券（IPO 顧問）→ 元大銀行（信託受託）→ 元大投信(資產配置)
70050 連續傳承計畫（行銷主推商品）
「3,000 萬入信託 × 元大 0050 × 百年傳承
讓你的孫子，繼承的不只是錢，
而是一個 5.6 億的家族基金。」
核心商品設計
結合元大金控旗艦商品 — 元大台灣 50 ETF（0050），與新制連續受益人信託架構，打造跨三代財富傳承解決方案。
| 產品要素 | 內容 |
|---|
| 商品名稱 | 元大 0050 百年傳承信託（暫名） |
| 進場門檻 | NT$3,000 萬起（家族普及型）／NT$1 億起（旗艦型） |
| 信託架構 | 本金他益型 + 連續受益人（子→孫→曾孫，最長 100 年） |
| 投資標的 | 元大 0050 ETF 為核心（70%）+ 元大高股息 0056（20%）+ 現金部位（10%） |
| 受託機構 | 元大銀行信託部 |
| 投資管理 | 元大投信（提供市場研究與 ETF 配置） |
| 交易執行 | 元大證券（受託交易手續費收入） |
| 選配 | 元大人壽終身壽險，保險金併入信託本金 |
行銷三大訴求
① 算給客戶看 — 30M 入信託，10 年後省 454 萬贈與稅
現在父用 3,000 萬買 0050 自己持有，10 年後翻倍贈與兒子要繳
NT$729 萬贈與稅。
若一開始就把 3,000 萬交付信託（投資 0050），贈與稅僅
NT$275 萬，
省 NT$454 萬（62%），且後代百年再傳承不再課。
② 算給客戶看 — 60 年後孫子拿到 5.6 億
3,000 萬入信託投資 0050，假設年化 5%（含複利、再投入配息），
60 年後約 NT$5.6 億。整段期間：贈與稅僅 275 萬（一次），後續受益人變動（子→孫→曾孫）零再課稅。
③ 算給客戶看 — 0050 為什麼適合百年信託？
- 市場代表性：追蹤台灣 50 大成分股，分散風險
- 長期績效：2003 年成立至今年化報酬 ~10%（含股利再投入）
- 規模龐大：市場流動性最佳，受託機構操作無滑價
- 費率最低：總費用率僅 0.43%，長期複利損耗最小
- 稅務友善：ETF 配息屬境內證券所得，不計入 CFC
適合客群輪廓（Persona）
| 客群類型 | 典型輪廓 | 建議方案 |
|---|
| 📌 中小企業二代接班 | 家族企業創辦人 60–70 歲、子女已成年、不願大半財富繳遺產稅 | 3 億入信託 + 控股股權部分 |
| 📌 退休高薪專業人士 | 醫師、律師、CXO，60+ 歲，現金部位 5,000 萬–2 億 | 3,000 萬–1 億入信託 |
| 📌 海外回流台商 | 原 BVI/Cayman 家族信託，欲簡化架構 | 1 億+ 入信託，搭配 CFC 規劃 |
| 📌 雙薪高所得新富 | 40–55 歲，子女年幼，提早佈局傳承 | 3,000 萬入信託，年金型給付 |
銷售話術（給前線理專／FA）
📢 一句話開場
"陳董，您 100 萬如果不規劃，最後給孫子的可能只剩 41 萬；同樣 100 萬，如果用新制百年信託 + 0050，60 年後孫子可以拿到接近 1,800 萬。差別就在『今天規劃 vs 不規劃』。"
📢 三大反對處理
- 「我兒子還沒成年，現在規劃太早？」→ 越早規劃，課稅基礎越低，60 年複利效應越大。
- 「我已經有國外信託了？」→ 新制讓您可以「合法回流」，省 CRS 風險與境外管理費。
- 「我自己持有就好，反正我還活著？」→ 您持有的時候漲多少都是您的，但贈與稅是按贈與當下市值課，越漲越貴。
8行動方案（給控股幕僚）
短期（1–3 個月）
- 政策追蹤：持續追蹤財政部後續函釋（贈與稅課徵基礎、超過 100 年處理、孳息分配課稅）
- 內部對齊：召集元大銀行信託部、人壽商品部、投信、證券財管部，盤點現有產品線缺口
- 競品分析：研究中信、國泰、富邦的家族信託產品結構與費率定價
中期（3–9 個月）
- 產品上市：2026 Q4–2027 Q1 推出「0050 百年傳承信託」（旗艦商品）
- 客群開發：盤點集團現有 PB 客戶與券商 VIP（推估 5,000–10,000 戶高資產潛在轉換）
- 人才布局：增聘信託專業（資深信託官、信託律師），補強家族辦公室人力
長期（1–3 年）
- 家族辦公室業務：以信託為錨，往全方位家族辦公室升級
- 境外整合：結合元大香港 / 新加坡據點，發展跨境家族信託（CRS 合規架構）
- 策略目標：3 年內搶下 5–10% 市占率，成為家族傳承業務第二梯隊領導者
⚠️ 風險與不確定性
| 風險 | 說明 |
|---|
| 稅制細節未定 | 100 年期滿後處理、孳息課稅、信託收益分配原則仍待函釋 |
| 跨部會協調風險 | 立法院修法（信託法、稅法）若延宕仍可能變動 |
| 競爭白熱化 | 中信、國泰、富邦領先 5+ 年，元大需差異化策略 |
| 規模化困難 | 高度客製化，單戶 RM 服務成本高 |
🎯 結論（一句話）
本次新制是金控業未來 10 年家族財富業務的
戰略級利多，元大若以「
0050 百年信託 + 保險金信託 + 上市櫃企業主控股信託」三箭齊發，配合集團證券龍頭地位，有機會在 3 年內搶下 5–10% 市占率。
📎附錄：法源與資料來源
法源依據
- 《遺產及贈與稅法》第 4 條（贈與定義）
- 《遺產及贈與稅法》第 5-1 條（他益信託視為贈與）
- 《遺產及贈與稅法》第 10-2 條（信託贈與稅之計算 — 按時價）
- 《遺產及贈與稅法》第 19 條（贈與稅率三級制）
- 《遺產及贈與稅法》第 22 條（年免稅額 244 萬）
- 《所得稅法》第 3-4 條（信託收益歸受益人課所得稅）
- 《信託法》全文
- 法務部 2023 年函釋（連續受益人信託合法性）
- 本次新制（2026/5/5）：行政院跨部會共識，具體函釋待財政部發布
新聞與政策來源
政策白皮書
專業機構分析